2020-01-18 (土曜日)
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ペアトレードとは。概念、相関、アービトラージ、分析、モデリング、リスク、利点について

ペアトレーディングは、マーケットニュートラルなトレーディング戦略であり、二つの株式や上場投資信託(ETF)、通貨、商品、オプションのような、相関性の高い一対の商品でロング・ポジションとショート・ポジションをマッチさせるものだ。ペアトレーダーは相関関係が弱まるのを待ち、パフォーマンスの低い銘柄を買い、パフォーマンスの高い銘柄を空売りしたのち、ポジションをクローズする。これは、相関関係が統計的な基準に戻るためである。 この戦略の利益は、各アセットの動く方向からではなく、2つの商品間にある価格変化の差から得られる。したがって、買いポジションが売りポジションよりも高くなったり、売りポジションが買いポジションよりも低くなったりすれば(理想的な状況では買いポジションは上昇し売りポジションは下落するが、それは利益を得るための要件ではない)、利益が得られる計算となる。ペアトレーダーは、市場が上昇、下落、またはレンジする期間を含む様々な市場状況の期間、およびボラティリティが低いか高いかなど、いずれかの期間でも利益を得ることができる。 起源 ペアトレーディングの起源は、1980年代の初めから半ばにかけてウォール街のモルガン・スタンレーが集めたコンピュータサイエンティスト、数学者、物理学者のグループにあるとされている。コンピュータサイエンティストのGerry Bamberger氏とDavid Shaw氏、および定量トレーダーのNunzio Tartaglia氏を含むチームは、先進的な統計モデルを採用し市場の不均衡を活用するための自動取引プログラムを開発することで、株式市場における裁定機会を研究するために集められた。 彼らの研究の中心は、同じような過去の価格変動を示すか、高い相関性を示す証券ペアを特定するための定量的方法の開発であった。このチームが作ったブラックボックスは1987年に取引されて成功したが(モルガン・スタンレーの利益は5000万ドルと報告されている)、その後の二年間の取引結果は芳しくなく1989年に解散した。

裁定取引戦略の1つ、統計的アービトラージを理解する

この記事は、アービトラージ、つまり裁定取引のなかでも統計的アービトラージを解説している。 基本となる定量トレーディングの解説から行っているので、非常にわかりやすいはずだ。 定量的トレーディングとは 定量的トレーディングは、統計的手法及び過去データの定量的分析を用いてトレーディングの機会を特定する。定量的トレーディングは、マクロ経済事象や有価証券の価格データなど、定量化が可能な情報を適用して取引を行う。定量的トレーディングのモデルは、証券取引がコンピューターアルゴリズムの売買決定のみに基づいて行われる場合は、アルゴトレーダーと呼ばれる。このような定量的手法を利用するアルゴリズムトレーディングで適用される戦略の例として、統計的アービトラージ戦略がある。 統計的アービトラージ 統計的アービトラージ(統計的裁定取引)は、多くの大手投資銀行やヘッジファンドにとって、非常に利益率の高いアルゴリズム取引戦略となってきた。モルガン・スタンレーなどの銀行が主導した1980年前後の統計的アービトラージは、金融市場で広く適用された。この戦略の人気は20年以上も続き、大きな利益を得るため様々なモデルが作られた。

【不動産について】居住用、商業用、工業用の違いから利益を得る方法まで

不動産とは、土地及びその上にある建物、並びに未耕作の動植物、耕作されていない作物及び家畜、水及び鉱床を含む土地の天然資源から成る財産である。 メディアはしばしば「不動産市場」について言及するが、その使用方法に基づいて大きく3つのカテゴリーに分類することができる。 『居住用不動産』には、未開発の土地、住宅、マンション、タウンハウスが含まれる。構造物は、一戸建て住宅であっても多世帯住宅であってもよく、所有者が居住しているか又は賃貸物件であってもよい。『商業用不動産』には、オフィスビル、倉庫、小売ビルなどの非居住用構造物が含まれる。これらの建物は、独立していたり、ショッピングモールであったりする。『工業用不動産』には、工場、ビジネスパーク、鉱山、および農場が含まれる。これらのプロパティは、通常サイズが大きいため、位置が鉄道や港などの輸送ハブへのアクセスを含むことができる。 不動産の基本 不動産は有形資産であり、実資産の一種である。不動産には、土地、建物、改良並びにその土地の使用、享有の権利、並びにそのすべてのが含まれる。賃貸人や借地人は、自分の土地の一部と考えられる土地や建物に居住する権利を持つことがあるが、この権利自体は厳密には不動産とはみなされない。 不動産は同じものがはなく、個人の所有物と混同してはならない。不動産には投資などの無形資産のほか、食器洗い機などの什器・備品などの有形資産が含まれる。また、賃貸人の許可を得て物件を購入して設置した場合は、賃貸人であっても一部を資産として請求することができる。
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「マインドフルネス」は恐怖の解消に効果アリ

マインドフルネスは、自分と向き合い、起こっている刺激を切り離し、集中力を高めることが可能とされる。 このエクササイズは今、国や文化を越え、勢いを増している。 事例証拠によると、マインドフルネスは、日常生活を落ち着きあるものにし、穏やかで、やる気を感じさせるのに役立つという。 また、多くの研究の結果が効果の証拠を裏付けており、マインドフルネスを実践することで、特に精神的健康に真の恩恵がもたらされることが示されている。 Photo by William Farlow on Unsplash

魅力的な「おっぱい」とは?

胸のサイズに対する『オスの好み』は、進化と適応を反映していると考えられている。 これを最もらしく説明するためには、魅力的とされる特徴が、女性の潜在的な生殖能力や健康への、手がかりとなることを示さなければならない。 しかし、好みの大部分は文化的に判断されている可能性があり、それはメディアが売りにしている『女性美』という概念かもしれない。 胸は大きい方がいいのか 1960年以来、多くの研究が女性の乳房の魅力を、特にサイズに関して評価してきた。 Jerry Wiggins氏とその同僚による初期の研究(1968)では、男性へ、女性の胸、尻、脚に対する好みを裸のシルエットを使ってテストした。95人の男性が、身体部位において異なるサイズの対画像を評価した。

睡眠中に記憶が安定するまでの新たな発見

Center for Interdisciplinary Research in Biology(CNRS:フランス国立保健医学研究所とINSERM:フランス国立科学研究センター)の研究者たちは、文献で何十年も記述されてきたように、睡眠中に発するデルタ波は、皮質が静止している一般的な無意識状態ではないことを示している。 代わりに、長期記憶形成に重要な役割を果たすニューロンの集合体を単離するものだという。 この調査結果は、2019年10月18日にScienceへ掲載されたものである。 私たちが眠っている間、海馬は起きている間と同様の活動を起こすことによって、自発的に再活性化する。大脳皮質に情報を送り、皮質が反応する形だ。

犬1匹の価値はいくら?

犬は、人間にとって、とても価値がある。 アメリカでは、犬の飼い主は高いコストをかけている。彼らは昨年、ペットに700億ドル以上使ったという調査結果が出ている(獣医ケアに200億ドル、物資に160億ドル、食料に320億ドル)。 ほとんどの犬好きにとって、犬は家族の一員と見なされている。もし、自分の犬1匹にいくらの価値があるかと聞かれたら、答えは『プライスレス』になるだろう。 しかし、「不当に殺されたことで裁判所が刑罰や賠償金を決定しようとしている場合」や、「離婚手続きの際犬を失った配偶者に何らかの補償をして親権を決定しようとしている場合」、「政府が犬の安全を保証するために支出する金額を決定する場合」など、犬の金銭的価値を決定しなければならない場合もある。 オクラホマ大学のDeven Carlson氏が率いる研究者チームは、正式な手続きで犬の経済的価値を決定することに着手した。